专题：聚焦美股2025年第四季度财报

　　同店销售增长 1.8%，优于华尔街预期的下滑 0.9%

　　梅西百货以强劲表现收官假日季，在旗下布鲁明戴尔（Bloomingdale’s）品牌的推动下，第四季度同店销售额意外实现增长，助力公司转型。

　　简要摘要

　　梅西百货公布第四季度同店销售额意外增长 1.8%，主要由布鲁明戴尔品牌带动，但公司对未来前景持谨慎态度。

　　这家百货连锁集团对未来一年发出谨慎信号，称受到宏观经济与地缘政治因素影响。公司给出的销售额预期高于华尔街预估，但调整后每股盈利指引不及预期。

　　在截至 1 月 31 日的第四季度，同店销售额增长 1.8%，优于华尔街此前预计的下滑 0.9%。公司此前曾预期该指标将下滑 2.5% 至持平。

　　布鲁明戴尔部门表现突出，推动同店销售额增长9.9%。

　　梅西百货当季实现利润5.07 亿美元，合每股 1.84 美元；去年同期为 3.42 亿美元，合每股 1.21 美元。据财经数据提供商 FactSet，市场预期为调整后每股 1.57 美元，公司实际1.67 美元的业绩优于预期。

　　本季度是梅西百货为期三年 “全新篇章”（Bold New Chapter）转型战略的第二年收官。根据该计划，管理层正在关闭表现不佳的梅西主品牌门店，同时增开定位偏高端的布鲁明戴尔门店。

　　此次转型于 2024 年 2 月启动，目标是新开 15 家布鲁明戴尔门店和至少 30 家 Bluemercury 门店。这两个品牌的表现均优于梅西主品牌。

　　第四季度，受关店影响，梅西百货整体净销售额下降 3.2%，而布鲁明戴尔销售额上升 8.5%，Bluemercury 上升 2.5%。

　　首席执行官托尼・斯普林表示：“布鲁明戴尔的出色表现，凸显了其在提升顾客体验、覆盖从高端潮流到奢侈品全品类需求的能力。”

　　公司整体净销售额下降 1.7%，至76.4 亿美元，高于 FactSet 调查分析师预期的 75.1 亿美元。

　　尽管公司削减了开支，但同时也加大了对布鲁明戴尔品牌及 125 家核心梅西门店的投入。

　　梅西百货计划将目前重点投入转型资源的 125 家核心门店再扩充 75 家。公司还表示，2026 年关闭门店数量将少于前两年。梅西称，这些投资力度的加大已体现在业绩指引中。

　　公司预期全年营收在214 亿~216.5 亿美元，高于分析师预期的 209.7 亿美元。同店销售预期为下滑 0.5% 至增长 0.5%，分析师平均预期为增长 0.15%。

　　公司预计调整后每股收益为1.90~2.10 美元，低于分析师预期的 2.20 美元。

　　梅西百货表示，谨慎的业绩指引是考虑到宏观经济不确定性可能影响非必需消费支出，同时公司也在加大转型计划投入。

　　公司预计关税在今年上半年对盈利的冲击将更大，其中第一季度影响最为显著。梅西称，第四季度毛利率同比下降约 0.5 个百分点，主要原因便是关税。