3月24日，东方红资产管理发布公告，公司董事总经理、基金组合投资部总经理邓炯鹏因个人原因卸任全部在管FOF产品，且无内部转岗安排。据业内人士透露，这位FOF老将的下一站大概率是天弘基金。

　　邓炯鹏的离开，让外界再次将目光投向东方红资管的FOF业务——这个曾经承载着公司“财富管理解决方案”野心的板块，如今正面临一场严峻的人才断层危机。

　　留守者：两人与11只产品

　　邓炯鹏离任后，东方红资管FOF团队的基金经理名单上，只剩下两个名字：陈文扬和徐玉宁。

数据来源：Wind 截止至20260326

　　陈文扬是团队中相对资深的一位，拥有近6年的基金管理经验，目前管理着9只FOF产品，覆盖稳健、平衡、积极等不同风险等级的养老目标基金以及普通FOF。

　　从产品列表来看，他独立或共同管理的产品包括东方红颐和积极养老目标五年持有、东方红颐和平衡养老目标三年持有、东方红颐和稳健养老目标两年持有、东方红颐安稳健养老一年持有、东方红欣悦稳健配置3个月持有、东方红欣和稳健3个月持有、东方红盈丰稳健配置6个月持有、东方红欣恒稳健3个月持有，以及最新成立的东方红欣享稳健多资产6个月持有。

　　其中，东方红盈丰稳健配置6个月持有的基金规模高达19.19亿元，是其管理规模最大的一只产品。

　　徐玉宁的情况则颇为特殊。他的基金经理任职记录显示，管理经验仅0.07年，相当于刚进入基金经理行列不足一个月。他于3月3日开始接手东方红欣和积极3个月持有和东方红欣和平衡配置两年持有两只产品，这两只基金此前均由邓炯鹏管理。

　　从管理规模来看，徐玉宁接手的两只产品合计规模约11.14亿元。其中，东方红欣和平衡配置两年持有管理费率为0.80%，东方红欣和积极3个月持有管理费率为0.48%。而陈文扬管理的9只产品中，管理费率从0.50%到0.80%不等，规模最大的东方红盈丰稳健配置6个月持有管理费率为0.50%。

　　就是这样一对“一老一新”的组合，需要共同承担起11只FOF产品的管理重任。这11只产品涵盖的类型相当庞杂：有偏股混合型FOF、偏债混合型FOF、平衡混合型FOF，还有不同持有期的养老目标FOF。不同赛道的投资逻辑和风险特征差异巨大，对基金经理的专业能力和精力分配提出了极高的要求。人均管理超过5只产品，且产品类型跨度极大，这样的管理半径在行业内并不多见。

　　业绩与规模：双重承压的困局

　　从业绩表现来看，留守基金经理的过往成绩单并不亮眼。

　　以陈文扬管理的多只养老目标FOF为例，其年化收益率普遍在3%左右。东方红颐和稳健养老目标两年持有A近一年回报2.60%，成立以来回报19.02%；东方红颐安稳健养老一年持有A近一年回报1.83%，成立以来回报8.78%。

　　而风险等级更高的东方红颐和积极养老目标五年持有A，近一年回报13.33%，但今年以来下跌2.49%，近六月下跌2.40%，波动幅度较大。

　　东方红颐和平衡养老目标三年持有A近一年回报10.71%，今年以来下跌1.25%，近六月下跌0.82%。

　　徐玉宁自3月3日开始参与基金管理，至今不足一个月，尚未积累可验证的投资业绩。

　　在此之前，邓炯鹏管理的东方红欣和积极3个月持有A今年以来下跌3.06%，近六月下跌0.92%；东方红欣和平衡配置两年持有A今年以来微跌0.07%，近六月上涨1.91%，近一年上涨16.22%。

　　更令公司头疼的是规模的持续缩水。2025年二季度，FOF管理规模一度攀升至98.96亿元的峰值，但此后便步入下行通道，三四季度接连下滑，截至年末已缩水至80.15亿元。

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　　尴尬的定位：FOF在东方红版图中的边缘化

　　从公司整体产品结构来看，东方红资管目前管理着131只产品，总规模约2180亿元。其中，FOF基金11只，规模合计约83亿元，仅占公司总规模的3.8%。相比之下，股票型、混合型、债券型基金分别贡献了128亿元、896亿元、625亿元的规模。

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　　这一结构清晰地表明，FOF业务在东方红的版图中，始终处于边缘位置。当核心人才流失、产品业绩承压、规模持续萎缩三重困境叠加时，FOF团队面临的不仅是“人手不足”的问题，更是战略定位的重新审视。

　　平台化能否填补人才缺口？

　　对于邓炯鹏的离任，东方红资管方面表示，未来将进一步发挥在多资产、多策略领域的研究优势，推动FOF产品创新与精细化运作。业内人士分析认为，依托公司近年来着力打造的投研平台化体系，此次交接有望平稳推进。

　　然而，平台化体系能否真正填补核心人才离职留下的空白，仍是一个问号。尤其是在FOF这类对基金经理个人能力依赖度较高的领域，资深基金经理的经验积累、市场判断力以及关键时刻的决策魄力，短期内难以完全被系统替代。

　　两人管十一只产品的现状，既是东方红FOF团队人才梯队建设薄弱的写照，也是这家老牌资管机构战略转型阵痛的一个缩影。核心人才频繁出走、市场风格切换与自身投资体系不匹配导致业绩滑坡、战略转型步伐迟缓引发增长乏力——这些问题交织在一起，让曾经的“资管标杆”正经历着前所未有的考验。

　　对于东方红FOF业务而言，当务之急或许不是“如何做大”，而是“如何稳住”。稳住团队、稳住产品、稳住投资者的信任，才是在这场人才真空危机中走出困境的第一步。