里昂发布研报称，预期金山软件（03888）2026年将是游戏业务的转型年，面临领导层及策略变动，预计游戏收入将同比下跌十几个百分点，但办公软件收入增长则有望加速至同比20%。该行下调集团今明两年收入预测7%，并下调经营利润预测21%及16%，以反映游戏相关的不利因素。该行将金山软件目标价由35.5港元下调至29.1港元，维持“跑赢大市”评级。