专题：A股结构性牛市判断未变 短期波动不惧

　　【重磅】创业板刷新近11年新高，快速开户，一键跟进反弹>>

　　【头条要闻】

　　特朗普：伊朗已同意几乎所有要求，美伊可能周末复谈，谈成了我亲自去巴基斯坦

　　美国总统特朗普16日在白宫南草坪接受媒体采访时称，美国本周末可能再与伊朗进行一轮面对面谈判，并称如果美伊达成和平协议，他将考虑前往巴基斯坦签署。特朗普表示，他希望不用延长与伊朗为期两周的临时停火协议，能在其到期前达成永久停火的和平协议。

　　特朗普称，“我们已非常接近达成协议”，如果谈判最终达成，他很快就会对外宣布，并称和平协议将为美国带来“免费的石油和霍尔木兹海峡”。

　　他重申伊朗不能拥有核武器，并称伊方已同意交出其浓缩铀。【特朗普：伊朗同意不拥有核武器】

　　全球多个市场创新高！A股“七姐妹”正式成团，如何快速布局？

　　这两天的市场，全线暴涨，涨出了一种中东没有发生过战争、霍尔木兹海峡没有被封锁的错觉！

　　一天之内，见证了多项历史纪录：创业板指数创下了近11年的新高，美股纳斯达克指数、标普500指数创新高，日本股市也创新高，中国台湾地区股市市值超过了英国股市市值！

　　纳指12连阳！中国资产大爆发，半导体狂飙，奈飞盘后重挫超9%，特朗普宣布黎以停火  

　　美股周四小幅走高，以色列与黎巴嫩达成停火协议，进一步提振了市场乐观情绪，与此同时，投资者也在消化喜忧参半的经济数据与企业财报。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨115点，涨幅0.24%，收于48578.72点，纳斯达克综合指数上涨0.36%，收于24102.70点，标普500指数上涨0.26%，收于7041.28点。值得一提的是，纳指连续12个交易日走高，刷新了2009年以来最长连涨纪录。

　　啥信号？贵州茅台上市20多年首次年度营收、净利双降

　　4月16日深夜，贵州茅台披露了2025年年报，这份备受市场关注的成绩单出现罕见变化：自2001年上市以来，贵州茅台首次出现年度营业收入与净利润双双下滑的完整会计年度业绩。

　　年报显示，贵州茅台2025年营业收入1688.38亿元，同比下降1.21%；净利润823.2亿元，同比下降4.53%；扣非后净利润为822.93亿元，同比下降4.58%；经营活动产生的现金流量净额为615.22亿元，同比下降33.46%。

　　国家网信办出手！整治非法荐股 多个账号被处理

　　近期，国家网信办会同相关部门依法处置一批公开推荐个股、诱导加入群组荐股、兜售非法荐股软件的账号。现将部分典型案例通报如下。

　　1．“张哥滚雪球”等账号公开推荐个股，煽动跟风操作。微博账号“张哥滚雪球”、微信公众号“亡命哥实盘”、小红书账号“海哥抓龙”等通过打造投资专家人设，以晒盈利截图、分享炒股技巧、发布实盘操作情况等方式，向网民推荐个股，煽动跟风操作。涉及的账号已被依法依约关闭。

　　2．“围棋投研”等账号诱导网民加入群组，进行非法荐股。雪球账号“围棋投研”、微博账号“许文臣”、哔哩哔哩账号“钟离4723”等使用“内幕消息”“稳赚不赔”“专家推荐”话语，引诱网民加入群组进行非法荐股，部分群组加入费用高昂。涉及的账号已被依法依约关闭。

　　A股核心资产纷纷赴港上市 AH股溢价持续收窄  

　　一季度，港股市场凭借1099.26亿港元的IPO募资额跃居全球首位。其中，牧原股份、东鹏饮料、澜起科技等15家“A+H”公司赴港上市，为港股贡献了过半IPO资金。

　　当下，A股优质企业掀起赴港上市的热潮，这一趋势正悄然重塑AH股的定价逻辑。恒生沪深港通AH股溢价指数持续下行，今年以来多数交易日处于120点下方，今年2月最低点甚至创近8年来新低。业内人士分析指出，AH股溢价持续收窄，标志着全球资金对中国优质资产的定价逻辑重构正在加速。

　　美国投资者重返中国股市！三个月净流入140亿美元、创三年多新高

　　法国巴黎银行最新研究报告显示，美国投资者对中国内地及香港股市的情绪近期“明显转向积极”。2025年12月至2026年2月，合计约140亿美元资金流入中国内地及香港市场，创下三年多以来连续三个月资金净流入的最高规模。据此测算，本轮持续加仓后，美国投资者持有的中国内地及香港股票总规模已攀升至4660亿美元的历史高位。

　　法巴银行指出，美国投资者重返中国内地及香港市场或标志着美国资本对中国资产的配置态度迎来拐点——机构投资者正重新审视并计划在全球投资组合中提升中国内地及香港股市配置比例。

　　OpenAI推出智能体后台操作电脑功能 推进超级应用布局

　　相较于面向广泛大众的ChatGPT和已经“入土”的视频生成应用Sora，资本市场对面向软件开发者的自然语言编程应用Codex关注度会低一些。但今天的更新显然已经远远超出“写代码”的范畴。

　　OpenAI在题为《（几乎）万事皆可用的Codex》的公告中如此写道：“Codex现在可以与你并肩操作你的电脑，使用更多你电脑里的工具和应用工作，还能够生成图像、记住你的偏好、从过往操作中学习，并承担持续性和可重复的工作任务。”

　　又涨了！高盛喊话：上海房价还要涨15%  

　　在“小阳春”行情催化下，上海楼市交出了一份亮眼的成绩单。4月16日，国家统计局发布2026年3月份70个大中城市商品住宅销售价格数据，上海新房价格环比上涨0.3%，与广州并列70城涨幅首位；二手房价格环比上涨0.4%，实现止跌回升，市场信心正在加速修复。

　　更值得关注的是同比数据，3月份一线城市新房销售价格同比下降2.2%，降幅与上月相同。但上海逆势上涨3.7%，北京、广州和深圳分别下降2.1%、4.7%和5.5%。

　　2026年中央财政继续支持 部分城市实施城市更新行动    

　　财政部、住房城乡建设部4月16日对外发布通知称，2026年中央财政继续支持部分城市实施城市更新行动，开展相对集中联片的重点样板片区建设和可持续的城市更新机制建设。

　　通知称，2026年，中央财政支持实施城市更新工作的范围为地级及以上城市，共评选不超过15个城市。中央财政支持的城市采取竞争性评审方式选拔确定。

　　通知明确，中央财政对入围城市给予定额补助。入围城市制定城市更新工作方案，统筹使用中央和地方资金，明显提升城市基础设施水平，改善老旧片区人居环境，完善法规制度、规划标准、投融资机制及相关配套政策，探索城市更新可复制、可推广的机制和模式。

　　古巴国家主席称“美国有可能发动军事侵略” ，敦促做好准备  

　　古巴国家主席迪亚斯-卡内尔在首都哈瓦那参加活动时表示，美国对古巴发动“军事侵略”是有可能的。迪亚斯-卡纳尔表示，古巴正在经历一个“绝对具有挑战性”的时刻，该国迫在眉睫的“严重威胁”包括美国的“军事侵略”。迪亚斯-卡内尔敦促古巴人“准备好”在面对入侵时作战。他说：“我们不想要战争，但我们有责任做好准备。”

　　此外，迪亚斯-卡内尔谴责美国对古实施的“种族灭绝式的多层面封锁”，称其是造成古巴家庭物资短缺和苦难的“主要原因”，严重影响了古巴人民的基本生活必需品供应和发展需求。

　　“金融轰炸”？美国新制裁对准伊朗石油销售网络，购买国也将受牵连

　　除伊朗外，被制裁对象还涉及阿联酋、马绍尔群岛、印度等。公告说，新增制裁对象在美国或由美国人持有或控制的所有财产和财产权益都被冻结，并必须向外国资产控制办公室报告。受制裁对象所控制的实体也被冻结。除非得到外国资产控制办公室授权或豁免，禁止美国人或在美国境内进行与受制裁对象相关的所有交易。违反制裁规定者可能面临民事或刑事处罚。

　　【话题公司】

　　业绩高增后佰维存储多名股东拟减持不超2%股份：实控人堂姐拟减持不超470.8万股    

　　4月16日晚，佰维存储发布公告：股东孙静、深圳佰盛、深圳佰泰、深圳泰德盛、深圳方泰来等五名股东计划通过大宗交易与集中竞价方式合计减持不超过941.67万股，占公司总股本不超过2.00%。减持时间区间为2026年5月14日至2026年8月13日。

　　公告显示：这些股东都是佰维存储上市发行时的控股股东，实际控制人之一致行动人，去年底行动关系自然终止。截止一季度末，深圳佰泰和深圳方泰来分别持有佰维存储1.7%和1.1%股份，为公司的第四、第十大股东。

　　其中，孙静拟减持不超过470.8万股（占比1.00%），佰泰（深圳）拟减持不超过209.26万股（占比0.44%），深圳方泰来拟减持不超过136万股（占比0.29%），泰德盛（深圳）拟减持不超过73.2万股（占比0.16%），佰盛（深圳）拟减持不超过52.3万股（占比0.11%）。减持原因为个人或合伙人资金需求，股份来源均为IPO前取得。

　　中际旭创今年首季营收、净利均倍增      

　　4月16日晚，全球光模块龙头中际旭创披露2026年一季报。公司一季度营收、净利润实现同比倍增，不仅延续了强劲的增长态势，而且实现连续12个季度环比增长。同时，公司积极囤“料”，本季度上游材料预付款比2025年末实现逾10倍增长，为承接行业快速增长的需求筑牢根基。

　　一季报显示，中际旭创一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%，环比增长47.31%；实现归母净利润57.35亿元，同比飙升262.28%，环比增长56.45%。

　　记者梳理发现，自2023年二季度以来，公司归母净利润已连续12个季度实现环比增长。近期，公司股价持续走高，截至4月16日收盘，总市值已达8995.73亿元，距9000亿元大关仅一步之遥。

　　AI“超级周期”带动业绩兑现潮 69家半导体公司去年营收增逾两成

　　在AI算力需求高涨与国产替代进程加速的双重驱动下，A股半导体产业链整体业绩向好。截至4月15日晚间，在Wind半导体（长江）211只成份股中，已有153家企业发布2025年年报和一季度业绩快报。其中，有129家营收同比录得正增长，69家增幅超过20%，29家增幅逾40%。与此同时，一季报大幕也已拉开，海光信息、佰维存储等AI产业链企业业绩依旧强劲。

　　【行业热点】

　　畜牧业步入左侧布局时点 机构聚焦供给端收缩        

　　存储巨头转换赛道，国产厂商“接棒攀登”        

　　汽车零部件企业2025年业绩分化加剧 行业锚定三大增长主线    

　　算力紧缺 国内云厂商集体上调AI服务价格          

　　药品定价新政赋能创新，海外授权加速行业双轮驱动      

　　【市场策略】

　　从已披露的一季报数据看，主动权益类基金业绩呈现显著分化。剔除易受大宗商品价格波动影响的产品后，国寿安保数字经济股票发起式A/C一季度净值增长率分别达到45.38%和45.21%，涨幅居前；金信量化精选混合A/C一季度净值涨幅分别为28.66%和28.49%；金信景气优选混合A/C一季度净值涨幅分别为11.55%和11.44%。这批绩优产品普遍聚焦数字经济、信息技术、高端制造等科技成长方向，在一季度精准把握了市场结构性机会。

　　从整体仓位看，首批披露的主动权益基金普遍维持较高股票仓位。例如，截至一季度末，金信景气优选混合仓位提升至88.49%，金信核心竞争力混合和金信量化精选混合仓位略有下调，不过仍分别维持在89.28%和89.66%的较高水平。

　　据梳理，已披露一季报的绩优基金的调仓动作，体现出布局从“概念题材”转向“业绩兑现”的核心特征。例如，金信基金旗下的三只产品，均在一季度对前十大重仓股进行了大幅调整。其中，金信核心竞争力混合前十大重仓股全部更换，调出消费类个股，新进东阳光、网宿科技、宏景科技等AI算力与信息技术标的；金信量化精选混合前十大重仓股全部换为科技与制造类标的，新晋重仓英唐智控、航天电器等；金信景气优选混合则继续聚焦通信与信息技术领域，前十大重仓股中，新增信科移动、长江通信、国博电子等7只个股。

　　多位聚焦科技成长标的的基金经理在一季报中强调，AI产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段。同时，其管理的基金调仓方向也较为明确，即减持单纯依赖主题估值的标的，增持在算力硬件、应用落地、商业模式上已有清晰路径和竞争优势的龙头企业。

　　以平安鑫安混合为例，截至一季度末，该基金前十大重仓股中，中国动力、思源电气、联德股份、汽轮科技、阳光电源等电力设备与高端装备制造板块的5只个股为新进重仓；融通慧心混合则新进重仓了亨通光电、东方电气、东山精密，同时进一步增持长飞光纤光缆（港股）等个股。而这些标的身处AI产业链中业绩确定性较高的基础设施和硬件环节。

　　【今日新股】

　　单日3股齐发、10万元“肉签”回归，新股发行热度提升    

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　600358 ST联合

　　603268 *ST松发

　　688287 *ST观典

　　【复牌】

　　000552 甘肃能化

　　【品大事】

　　西部黄金：停产子公司恢复生产的时间尚不确定将对公司利润产生一定不利影响

　　西部黄金公告称，公司全资子公司哈密金矿已完成新采矿证办理，正开展初步设计等工作，计划2026年9月底完成，后续开展基建并恢复生产；宏发铁合金检修已完成，但因硅锰合金价格低迷导致成本倒挂，暂无复工复产计划；新疆美盛受强降雪及雪崩风险影响，道路清雪及电力恢复进度缓慢，预计还需停产50天。2025年，上述三家子公司营收占公司总营收比例分别为0.15%、1.40%和12.44%，净利润占比分别为0.89%、-12.63%和38.07%。子公司继续停产事项将对公司现金流和经营性利润产生一定不利影响，上述停产子公司恢复生产的时间尚不确定，对公司的影响尚无法准确估计。

　　福达股份：拟出资5000万元设立机器人关节模组全资子公司

　　福达股份公告称，公司拟出资5000万元设立全资子公司桂林福达机器人关节模组有限公司。同时，拟以全资子公司平湖福达驱动科技有限公司为主体，投资建设新能源汽车电驱齿轮系统数智化制造建设项目、精密减速器数智化制造建设项目，预计投资金额分别为5亿元和2.53亿元。

　　网达软件：下修2025年净利润预计为350万元-600万元股票可能被实施退市风险警示

　　网达软件公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为350万元至600万元。此前预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为1050万元至1550万元。经财务部门再次测算，预计2025年年度实现营收2.5亿元至2.6亿元；预计扣非后净利润为-250万元至-100万元。公司股票可能被实施退市风险警示（冠以“*ST”字样）。

　　光迅科技：控股股东拟变更为芯珂技术

　　光迅科技公告称，公司收到实际控制人中国信科集团通知，拟将控股股东烽火科技持有的2.91亿股公司股份（占总股本36.13%）无偿划转至芯珂技术。本次划转完成后，公司控股股东将由烽火科技变更为芯珂技术，实际控制人仍为中国信科集团，未发生变化。

　　ST联合：撤销其他风险警示 4月20日复牌简称变更为“国旅联合”

　　ST联合公告称，公司股票将于4月17日停牌一天，自4月20日起复牌交易并撤销其他风险警示。撤销后，公司A股证券简称由“ST联合”变更为“国旅联合”，证券代码仍为“600358”。公司股票将转出风险警示板交易，日涨跌幅限制由5%变为10%。

　　【观业绩】

　　华友钴业：第一季度净利润同比增长99.45% 受益于镍钴锂等金属价格的回升

　　华友钴业公告称，2026年第一季度实现营业收入258.04亿元，同比增长44.62%；归属于上市公司股东的净利润为24.97亿元，同比增长99.45%。业绩变动主要系产品销量增加及金属价格回升所致，以及主要受益于镍、钴、锂等金属价格的回升及公司产业一体化经营优势的持续释放。

　　湖南黄金：一季度净利同比预增60%-90% 金锑钨产品销售价格同比上涨

　　湖南黄金公告称，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.32亿元-6.31亿元，比上年同期增长60.00%-90.00%。报告期内，业绩上涨主要是公司金、锑、钨产品销售价格同比上涨。

　　豫园股份：第一季度净利润同比增长202.87%

　　豫园股份公告称，2026年第一季度实现营业收入96.49亿元，同比增长9.87%；归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长202.87%。业绩变动主要系公司在产业运营上积极推动业务转型创新，加速优化产品结构和渠道质量，经营效率和盈利水平较同期有较高的提升。

　　宏和科技：一季度净利润同比增长354% 玻璃纤维电子布销售数量和单价上升

　　宏和科技公告称，2026年第一季度实现营业收入4.42亿元，同比增长79.72%；归属于上市公司股东的净利润为1.40亿元，同比增长354.22%。业绩变动主要系本期普通E玻璃纤维电子布销售数量和单价上升以及特种电子布销售数量增加，导致营业收入增加，净利润增加，每股收益和加权平均收益率增加。

　　金徽酒：一季度净利润2.05亿元同比下降12.51%

　　金徽酒披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入10.92亿元，同比下降1.46%；净利润2.05亿元，同比下降12.51%。

　　【做回购】

　　力源信息：拟2500万-3000万元回购股份用于注销

　　力源信息公告称，公司第六届董事会第十次会议审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份用于注销并减少注册资本方案》的议案。公司拟使用股票回购专项贷款资金及自有资金，以集中竞价交易方式回购部分A股股份，回购价格不超过15.00元/股。本次拟回购资金总额下限为2500万元，上限为3000万元。按回购上限测算，预计回购股份数量约200万股，占总股本0.17%。回购实施期限为自股东会审议通过之日起6个月内。本次回购股份将用于注销并减少注册资本。该议案尚需提交公司股东会审议。

　　高铁电气：中标临哈铁路扩能改造项目

　　高铁电气公告称，公司近日收到临哈铁路有限责任公司发出的《中标通知书》，确定公司为“临哈铁路临河至额济纳段扩能改造工程”的中标人。中标内容主要包括接触网关键零部件（包含腕臂底座、腕臂装置、定位装置）等，中标金额为5111.50万元。公司与招标人不存在关联关系，本次中标对公司业务独立性不构成影响。

　　【增减持】

　　永创智能：控股股东一致行动人拟增持1000万元至2000万元

　　永创智能公告称，公司控股股东的一致行动人杭州康创投资有限公司计划自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式增持公司股票。本次合计增持金额不低于人民币1000万元（含），不超过人民币2000万元（含），增持比例不超过公司总股本的2%。增持主体承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。本次增持基于对公司未来战略发展的信心及对公司价值的认可，旨在提升投资者信心。增持资金来源为自有及自筹资金，不设置价格区间。

　　东方盛虹：控股股东及其一致行动人拟增持9.80亿元至19.60亿元

　　东方盛虹公告称，公司控股股东盛虹科技及其一致行动人盛虹苏州基于对公司未来发展的信心，计划自本公告披露日起6个月内，通过集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份。本次合计增持金额不低于9.80亿元，不超过19.60亿元。

　　【签大单】

　　富奥股份：一季度新增订单预计生命周期收入167.5亿元

　　富奥股份公告称，公司2026年第一季度合并口径新增订单85项，按客户规划产量计算，获取订单生命周期收入总额预计为167.5亿元。其中，传统市场以外订单收入占比52.5%，新能源类订单占比66.3%。主要客户包括一汽大众、赛力斯汽车、奇瑞汽车等，其中一汽大众项目预计生命周期收入63亿元。公司在重点战略领域取得突破，首次获得一汽丰田底盘总成产品订单及吉利A点底盘项目订单，进一步拓展了赛力斯电控减振器及蔚来汽车底盘产品系列。公司提示，订单履行受多重因素影响，实际执行存在不确定性，数据未经审计，不构成业绩承诺。

　　天成自控：获国内头部某汽车企业乘用车座椅总成项目定点

　　天成自控公告，公司近日收到国内头部某汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知，公司被确定为该客户某乘用车座椅总成项目的定点供应商。根据客户规划，项目预计2026年8月开始量产，项目生命周期5年，预计项目周期内配套乘用车总量为10万辆。