期货市场：美元走强施压获利资金集中离场，隔夜伦锡收跌1.22%；最新收盘报54575美元/吨，下跌675美元，跌幅为1.22%，成交量为644手，持仓量22300万手；国内市场，夜盘沪锡最新收报427040元/吨，下跌4120元，跌幅为0.96%。

　　伦敦金属交易所（LME）5月12日伦锡库存量8315吨，较前一交易日库存量减少45吨。

　　长江锡业网讯：今日沪锡期货全线低开为主，主力月2606合约开盘报427560元/吨较前一日收盘跌3600元/吨，9：20分沪锡主力2606合约报431220元/吨，上涨60元，涨幅为0.01%，沪期锡低开高走，盘面维持高位运行；宏观面，美国 4 月 CPI 超预期升温引发全球市场连锁反应，工业金属板块普遍承压。4 月 CPI 同比上涨 3.8%，创 2023 年 5 月以来新高，市场大幅推迟美联储降息预期，美元指数应声上涨收于 98.28，直接压制以美元计价的大宗商品价格。与此同时，美股科技股集体回调，纳指大幅下跌，引发市场对 AI 终端需求短期放缓的担忧，资金加速从工业金属板块获利了结。

　　不过在此背景下，锡价获得国内基本面的有力支撑。外部来看，美元走强叠加中东地缘冲突推高油价加剧通胀压力，构成大宗商品整体利空；内部来看，国内稳增长政策持续发力，制造业 PMI 保持扩张区间，电子信息产业复苏态势明显，为锡价提供了坚实的底部支撑。

　　供应端呈现 “全球持续收紧” 格局：印尼大幅收紧年度锡生产配额，远低于市场普遍预期，近期精炼锡出口规模显著收缩；缅甸主要锡矿区复产进度不及预期，即将到来的雨季将进一步限制矿山开采作业；国内主要锡冶炼产区受原料供应持续偏紧影响，整体开工率维持在较低水平。锡合金、电子焊料等深加工产品供应同步趋紧，助焊剂及铜、黄铜等配套基材价格上行，进一步推高了全产业链的生产成本。

　　需求端呈现 “远期预期向好、短期现实偏弱” 的分化格局。AI 服务器、高性能芯片封装等新兴领域对高端锡焊料的需求增长预期持续走强；但传统消费电子、家电行业正处于传统消费淡季，叠加当前锡价处于相对高位，下游企业采购意愿普遍谨慎，现货市场仅以刚需补库为主。

　　5 月 13 日锡价走势预测

　　今日伦锡预计维持高位震荡调整格局，核心波动区间 55000-55550 美元 / 吨，上方压力位 55500 美元 / 吨，下方支撑位 55400 美元 / 吨。国内长江现货市场预计跟随外盘波动，运行区间 430000-433000 元 / 吨。

　　操作上建议相关企业控制库存节奏，逢低适量补库，密切关注今晚美联储主席鲍威尔讲话以及印尼锡出口政策最新进展。短期锡价仍将受宏观面主导，但全球低库存和供应端刚性约束将为价格提供坚实支撑。

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