专题：A股性价比判断获反弹印证 逆向配置逻辑延续

　　指数编制机构MSCI认定迈克尔・塞勒旗下的 Strategy（原名 MicroStrategy）以及其他多家公司的性质更接近投资基金，因此决定将它们从旗下全球指数中剔除；此举可能会抑制流入这些股票的被动投资。

　　MSCI去年曾提议，将那些数字资产持有量占其总资产50%及以上的“数字资产国库型公司”剔除在外；随后，MSCI又针对其所谓的“非运营公司”展开了更广泛的评估。MSCI补充称，这类公司具有基金类特征，而基金类公司并不在其基准指数的纳入范围内。

　　周三盘后交易中，Strategy股价下跌了2.5%。

　　该公司去年曾发出警告称，若被剔除出指数，将导致其价值28亿美元的股票被抛售，并会对整个行业产生“寒蝉效应”。

　　在东京上市的Metaplanet，以及总部位于英国、从事铀采购业务的Yellow Cake也出现在了剔除名单上。这些公司将于12月1日被从MSCI美国指数（MSCI USA Index）和MSCI世界指数（MSCI World Index）中剔除。

　　在塞勒的领导下，Strategy去年开创了“数字资产国库”模式，频繁通过发行新的债务和股票来筹集资金，从而大举增持比特币。

　　这种策略吸引了那些希望间接参与加密货币市场的投资者，也推高了比特币价格；但与此同时，它也使公司面临加密货币价格波动所带来的风险。

　　今年以来，该公司的股价已下跌约 20%，而同期比特币价格则下跌了 15%。

　　对于像 Strategy 这样的公司而言，能否被纳入指数至关重要，因为被动型基金及其他追踪基准指数的投资者必须持有其股票。

　　摩根大通此前曾估算，如果其他指数提供商也效仿 MSCI 的调整举措，可能会导致高达 88 亿美元的资金从 Strategy 的股票中流出。

　　根据 MSCI 周三发布的一份名单，包括以太坊财库平台 SharpLink在内的一些公司已被列入观察名单。