受政府停摆影响而延迟发布的数据显示，11 月美国雇主新增就业岗位 6.4 万个，失业率小幅攀升至 4.6%，创下四年以来的最高水平。

　　月度就业岗位变动情况

• 过去三个月平均新增就业岗位：40 万个
• 11 月新增就业岗位：6.4 万个
• 本阶段统计数据或将向下修正：20 万个

　　这份报告的核心要点

　　11 月失业率上升，为承压的劳动力市场敲响警钟。当前劳动力市场正受到联邦政府裁员和成本上涨的双重挤压。

　　上月失业率从 9 月的 4.4% 升至 4.6%，9 月也是政府停摆数周前，官方能够完整掌握劳动力市场状况的最后一个月。11 月雇主新增 6.4 万个岗位，但受延迟离职政策影响，自 9 月以来联邦政府岗位已缩减 10.5 万个。

　　薪资增长同样显著放缓，降至 2021 年以来的最低水平。与此同时，越来越多的美国人对经济形势持悲观态度。

　　此前数月经济信号相互矛盾，分析师和政策制定者原本希望这份报告能够厘清当前经济状况。报告还纳入了 10 月的滞后统计数据，这些数据是在政府停摆结束后，通过雇主调查收集而来的。

　　报告关键解读

1. 利率层面：报告进一步印证了美联储上周降息决策的合理性。由于警惕劳动力市场可能出现崩盘的迹象，美联储自 9 月以来已连续多次降息 25 个基点，在权衡劳动力市场疲软状况与胀风险之间寻求平衡。
2. 联邦裁员背景：影响本次报告数据的因素之一，是今年由 “政府效率部” 推出的联邦官员延迟离职计划正式终止。
3. 发布时间紊乱：受上月结束的为期 43 天的政府停摆影响，这份报告不仅延迟发布，数据统计也更为复杂。11 月就业数据原定于 12 月 5 日发布，本次报告除包含 11 月数据外，还补充了延迟采集的 10 月数据。此外，9 月就业数据的发布时间也推迟了六周以上，该份报告显示当月就业增长超预期，但增长点集中在医疗保健和酒店服务业，呈现不均衡态势，同时失业率也出现上升。

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障