摩根士丹利发布研报称，库存消化分析显示，若宏观环境保持稳定且具韧性，一线及主要二线城市的楼价有望在2027年下半年回稳。大摩看好华润置地（01109）与新城控股（601155.SH）作为稳健的商场营运商，将受惠于“十五五”规划对消费的重视及房地产投资信托基金的强劲政策利好。该行同时看好建发国际（01908）与中国海外发展（00688），其土地储备将支持公司利润率，推动盈利重回正增长轨道。