华尔街近期的反弹创下了一个并不光彩的纪录：推动指数上涨的股票数量之少，为历史之最。

　　尽管标普500指数在4月创下历史新高，但高盛首席美国股票策略师本·斯奈德警告称，市场广度已降至互联网泡沫时期以来的最低水平。数据显示，标普500指数中位数股票仍较其52周高点低约13%，而在该指数最近五次创纪录收盘中，有四次出现下跌股数量超过上涨股的负广度现象。美银全球研究指出，4月份仅有23%的标普500成分股表现优于指数，为1986年有记录以来第四低的月度水平。

　　这轮反弹的推动力几乎完全集中在AI基础设施领域。英伟达、谷歌母公司Alphabet等少数科技巨头强劲的盈利增长驱动了大盘走高，但BTIG首席市场技术员乔纳森·克林斯基指出，目前仅有53%的标普500成分股站在200日移动均线上方，这一比例对于在23个交易日内上涨逾12%的市场而言偏低。

　　与互联网泡沫时期不同的是，当今市场领涨股的盈利能力远非当年亏损的投机性公司可比。然而，多位策略师警告，严重依赖少数股票的市场往往具有脆弱性。高盛分析显示，自1980年以来，在市场广度显著收窄后的12个月内，标普500指数平均回撤幅度达10%。