界面新闻记者 | 穆玥

近日，上海期货交易所发布的一则违规处理决定公告显示，2026年2月12日，都健使用本人账户及天算指增保护专享2号私募证券投资基金（下称天算指增保护专享2号）账户，在白银期权合约上相互交易，扰乱市场秩序。

上海期货交易所决定：1. 给予都健、“天算指增保护专享2号”通报批评处分； 2. 责令改正，并处都健罚款1万元。相关违规处罚决定记入证券期货市场诚信档案数据库。

中基协公示信息显示，“天算指增保护专享2号”成立及备案时间均为2023年9月，目前仍在运作，产品的管理人为天算量化（北京）资本管理有限公司（下称天算量化），托管人为中信证券。

天算量化成立于2015年11月，同年12月完成登记备案，公司实际控制人何天鹰曾供职于中金公司、富达基金等，目前直接和间接累计持有该公司68.5%的股份。公开资料显示，天算量化曾于2026年5月首次突破100亿元大关，不过目前管理规模已经重新回落至50-100亿元区间。

根据中基协公示信息，都健在2020年12月正式取得基金从业资格证书，并在中基协注册登记于天算量化。

天眼查APP数据显示，北京天算众智科技合伙企业（有限合伙）（下称北京天算众智科技）持有天算量化20%的股份，都健持有北京天算众智科技5%的股份。

界面新闻注意到，近期，天算量化旗下部分产品净值出现较为明显的回撤。

以“天算专享指数增强1号A类”为例，根据Wind数据，2026年6月22日该产品的累计净值仍为1.937，截至10月30日已经回落至1.464，区间回撤约为24.42%。

根据中基协备案信息，界面新闻梳理发现，截至2026年11月5日，天算量化旗下一共备案有272只私募产品，其中2025年公司备案的产品数量为54只，创出自成立以来的年度新高，而2026年以来公司备案4只产品，目前公司已有连续7个月没有备案新产品。

中基协数据显示，截至2026年11月5日，存续的证券类私募管理人一共有7143家，其中仅有261家管理规模超过50亿元，占比仅约为3.65%。

然而，这些管理规模已经居于行业前列的私募中，却有不少在合规运营方面依然存在短板。

据界面新闻不完全统计，在天算量化之前，2026年以来已经有10多家管理规模50亿元以上的证券类私募曾被监管部门处罚，原因则是五花八门。

打新违规是一大“重灾区”。比如，因在参与首次公开发行证券网下询价过程中存在违规行为，君之健投资、知行通达私募、汐泰投资分别于2026年9月、2026年4月和2026年2月被上交所予以监管警示；因在网下投资者自律检查中存在违规情形，汐泰投资2026年9月被中证协采取警示以及要求参加合规教育的自律管理措施，林园投资2026年4月被中证协采取责令改正以及要求参加合规教育的自律管理措施。

2026年8月，因在开展私募基金业务过程中，存在通过实际控制人齐俊杰（未注册为齐家私募的基金从业人员）、齐俊杰控制的相关主体开展私募基金募集宣传推介的情形，齐家私募及齐俊杰被海南证监局采取责令改正的行政监管措施，并记入资本市场诚信档案数据库。

2026年7月，因存在未按照基金合同约定向基金份额持有人进行信息披露的违规行为，恒德时代私募被北京证监局采取责令改正的行政监管措施，公司合规风控负责人岳志丹也被出具警示函。

2026年5月，四川证监局披露的行政监管措施决定显示，因在开展私募投资基金业务过程中存在未及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息，未建立、健全投资审查管理制度，未认真履行谨慎勤勉义务，未健全激励奖金递延发放机制等四项违规情形，四川发展证券投资被采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

2026年3月，南土资产旗下“睿翔六号”证券账户被上交所限制交易3个月，处罚原因为：该账户多次、频繁实施异常交易行为，多次被上交所采取监管措施后仍未改正，严重扰乱市场正常交易秩序。

同样在2026年3月，中基协披露的纪律处分决定书显示，因存在从事与私募基金无关的业务、委托不具有基金销售业务资格的机构和个人募集资金、法定代表人司维向投资者承诺本金不受损失、未审慎审查部分投资者提供的资产证明文件等违规行为，横琴均成私募被暂停受理产品备案12个月，公司法定代表人司维被予以公开谴责，时任合规风控负责人张春阳被予以警告。

2026年1月，因存在从事与私募基金管理无关业务的情形，天津暖流及公司的一名从业人员程鹏，被天津证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

2026年1月，北京市税务局官网披露的一则文号为“京税稽三罚〔2026〕2 号”的税务行政一般程序处罚结果显示，磐泽资产因在账簿上多列支出，被处以罚款约48.02万元。

根据中基协公示信息，君之健投资、知行通达私募、汐泰投资、林园投资、齐家私募、南土资产、磐泽资产等管理规模均在100亿元以上；恒德时代私募、四川发展证券投资、横琴均成私募、天津暖流等管理规模均处于50-100亿元区间。

有业内人士对界面新闻表示，单从处罚结果来看，不少监管措施并不会对相关私募的经营运作造成立竿见影的冲击。但近年来个人与机构投资者都越来越把合规能力作为筛选管理人的重要标尺，处罚记录的存在很可能给投资者留下负面印象，持续影响公司口碑，成为私募长期发展的隐性阻碍。