1月26日，市场小幅震荡，三大指数集体收跌，银行、券商携手发力，支撑沪指数度翻红，收盘微跌0.09%。赛道剧烈分化，有色主线地位稳固，商业航天、半导体等前期强势板块则明显回调。两市全天成交额3.25万亿元。

　　具体来看，贵金属全面爆发，现货黄金价格历史首次突破5000美元/盎司，高人气有色ETF华宝（159876）场内大涨4.77%，再创历史新高，其标的指数中证有色金属指数近一年涨幅已超130%！资金顺风而动，单日再度净申购1.4亿份！

　　大金融久违走强，389亿顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨近2%，收涨0.87%，高贝塔券商2025年度业绩呈现复苏态势，与平淡走势显著背离，滞涨矛盾突出。顶流银行ETF（512800）场内价格一度涨逾1%，近来板块人气明显复苏，连续4日吸金达4.14亿元。

　　下跌方面，商业航天走弱领跌，军工ETF华宝（512810）、通用航空ETF华宝（159231）场内价格均跌逾4%，风险偏好收紧或引发获利盘兑现，但伴随着行业景气度高企，短线回调或是较好的低吸机会。

　　值得一提的是，在AI赛道普遍回调的背景下，创业板人工智能强势收涨，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内尾盘翻红收涨0.56%，过去10日累计获资金加仓超21亿元！

　　展望市场机会，国泰海通证券认为，中国市场的重估将是广泛的，科技与非科技都有机会，但杠铃策略将走向质量成长。新兴科技是主线，周期消费看转型，价值股也会迎来春天，继续看好大金融。

　　招商证券表示，以AI算力和半导体设备为代表的科技、工业金属为代表的资源品仍然是1月的主战场，除此之外，服务业消费和非银金融仍然是1月值得关注的重点方向。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色、创业板人工智能和军工几个板块的交易和基本面情况。】

　　【量价齐创历史新高！有色ETF华宝（159876）逆市暴拉4.7%，中金黄金等11股涨停！全天获资金净申购1.4亿份！】

　　有色金属板块逆市领涨全行业，中金黄金、兴业银锡、铜陵有色等11股涨停，多股股价齐创历史新高。

　　热门ETF方面，有色ETF华宝（159876）跳空大涨，场内价格盘中飙涨超5.1%，收涨4.77%，全天成交额2.21亿元，环比激增80%，量价携手刷新上市以来的高点！伴随火热的行情，资金狂涌！该ETF全天获资金净申购1.4亿份！

　　消息面上，现货黄金首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口，全球金融市场得以见证历史性记录的诞生。截至发稿，现货黄金站上5100美元/盎司。华西证券指出，受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。

　　固然市场整体看涨黄金后市表现，东方金诚指出，短期需警惕投机资金获利了结风险，金价波动可能加大*。华泰证券建议，中配有色金属板块*，即在自己的基金组合中占比10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利，还能够分散风险。

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017141）的标的指数，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。

　　国投证券表示，金银锡锂等多品种续创历史新高，市场对于有色全面牛市的定价仍在进行中。现阶段有色估值修复力度仍滞后于商品涨价，建议重视贵金属、工业金属、战略金属等板块的业绩弹性。中长期持续看好金银铜铝锡稀土锂钽铌锑铀等金属。*

　　【这一低位算力板块启动！龙头股尾盘20CM涨停！创业板人工智能ETF（159363）逆市收涨，资金猛烈加仓】

　　AI赛道普遍回调，但创业板人工智能尾盘强势翻红，主要受IDC数据中心以及CPO光模块等算力方向带动！IDC概念方面，网宿科技尾盘20CM涨停，光环新网大涨超8%；CPO光模块方面，锐捷网络大涨近13%，联特科技大涨超7%，天孚通信涨超3%。

　　热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）尾盘强势翻红收涨0.56%，收于所有均线上方，单日放量成交6.28亿元。资金近期猛烈布局，过去10日累计加仓超21亿元！

　　IDC数据中心方面，当前板块为算力低位方向，多重利好有望催化板块重新定价。国盛证券指出，字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启，当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，IDC板块迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口。*

　　CPO光模块方面，国盛证券表示，光通信行业的旺盛需求已形成共识，市场正在消化过度拥挤的交易结构。与此同时，反映公司间相对强弱的业绩周期，则通过龙头公司市值比的动态变化，持续为市场提供微观结构的验证，而从长久来看，光模块龙头公司将凭借先发优势和交付能力，持续扩大领先优势。*

　　当前AI发展从算力建设走向应用落地，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。

　　【风云骤变！商业航天再现断崖式下跌，军工ETF华宝（512810）重挫4%放量溢价，资金逆市吸筹？】

　　伴随大市回调，军工行情再现“急刹”！今日，军工板块单边下行，军工ETF华宝（512810）放量跌4.07%止步三连阳，连失10日、5日均线，商业航天相关成份股集体熄火，7股跌超10%，航天电子、中国卫星、海格通信等5股跌停。

　　值得关注的是，军工ETF华宝（512810）价格走低，场内溢价逆向走高，显示低吸资金活跃，收盘溢价率仍有0.28%，全天成交额达8315万元。成份股亦人气不减，航天电子单日成交逾206亿元居A股第二，中国卫星成交额亦居前十。

　　市场风格切换或引发军工行情高波动。一方面，商业航天概念前期获利盘较大，在市场风险偏好下降时或首当其冲。另一方面，军工板块中小盘个股占比较大，军工尖端科技股亦多分布于创业板及科创板，因此军工板块本身具备高弹性高波动特征。

　　从军工行业景气度来看，后市行情仍可期，短线回调或是较佳的低吸机会。国海证券指出，当前世界正值百年未有之大变局，未来5年军工行业整体或仍处于需求向上周期。建议关注军贸、商业航天、大飞机三个板块机遇，同时重视国企改革相关进展。维持行业“推荐”评级。*

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）覆盖“商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.1.26。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　注：基金费率详见各基金法律文件。

　　*机构观点参考资料来源：①东方金诚20260120《美联储独立性担忧再起，金价震荡上行》；②华泰证券20260108《景气拐点初现的驱动有哪些？——中观景气与战术配置月报》；③国投证券20260118《有色金属行业周报：多金属价格高波震荡，重视稀土涨价行情》；④国盛证券20260111《IDC的边际变化》；⑤国盛证券20260125《光模块复盘与思考》；⑥国海证券20260123《军工集团相继召开2026年工作会议，奋力开创“十五五”高质量发展新局面》。

　　风险提示：有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，中证有色金属指数近5个完整年度涨跌幅为：2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2025年，91.67%。创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28；券商ETF及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色ETF华宝（159876）、军工ETF华宝（512810）、通用航空ETF华宝（159231）、券商ETF（512000）、银行ETF（512800）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。